trabajo final

compañeros pueden revisar mi trabajo final sobre el analisis del balance personal en el siguiente enlace:

http://www.scribd.com/full/46093823?access_key=key-1g2fmqbtuxuwzaevjkqo

o en el siguiente:

Comercializadora La 11 Ltda

ensayo sobre retos de la gestion financiera frente a la planeacion

Los Retos De La Gestión

Financiera Frente A La Planeación

Estratégica De Las Organizaciones

Y La Globalización

“La globalización y la rápida expansión económica forzaron a las compañías hacia programas agresivos de inversión, mediante el desarrollo de nuevos modelos de negocios y tecnología.”

Germán Guerrero Chaparro

En el desarrollo de toda actividad empresarial surgen inquietudes que inundan la mente de todo gerente financiero, preguntas atinentes a la distribución de los recursos  de producción a los cuales pertenece el capital como un recurso que ha sido gravemente descuidado por los distintos niveles de toma de decisión en las empresas.

Esta deficiencia en los análisis financieros se ha atribuido a diferentes razones, en especial a la visión clásica y estática del análisis financiero que gira alrededor del análisis del Valor Presente Neto (VPN) que descuida por completo el papel de la competencia y la dinámica que caracterizan los mercados modernos y que requieren de una flexibilización del proceso de decisiones de las empresas para la atención de las contingencias surgidas día a día.

Esta visión sumada a la imposibilidad de conocer toda la información o de procesarla en su totalidad conduce indefectiblemente a la toma de decisiones contrapuestas a los fines propuestos o el rechazo de opciones que permitirían acercarse más a su consecución.

Estas ideas generales se refuerzan con las ideas de Stewart Myers quien en el 2001 plantea tres razones por las cuales la teoría y la práctica no han coincidido a pesar del avance que ha tenido la teoría financiera que son: incompatibilidad de los modelos tradicionales de plantación y la teoría financiera; error en la aplicación del análisis de flujo de caja descontado; y error en el análisis del flujo de caja a pesar de su buena aplicación. Estas razones indican de inmediato una serie de dificultades que deben superarse para obtener un mejor análisis de la información en la toma de decisiones.

En primer lugar es menester aclarar que como tal no existe una incompatibilidad entre los modelos tradicionales de planeación (presupuesto de capital y plantación estratégica) con la teoría económica. Así tampoco lo refiere Myers sino que buscamos resaltar el problema que surge por la insuficiencia de esos modelos.

Lo que en realidad ocurre es que esos modelos tradicionales aplican solo parcialmente la teoría financiera con la consecuencia de que sus proyecciones quedan cortas ante la cantidad de información necesaria por obviar gravemente las medidas de financiación.

A pesar que los dos modelos tradicionales analizan lo mismo desde pontos de vista distintos haciendo que se consideren complementarios en la realización de los análisis, su visión parcializada de la teoría financiera no lleva mas que a equívocos que limitan las decisiones reales al no permitir conocer todo lo necesario para la toma de decisiones y de esta forma se llega a una desaceleración de cualquier crecimiento posible en una organización. De aquí la necesidad constante de la aplicación de la teoría financiera como mecanismo de análisis financiero.

Ahora, respecto del mal análisis del flujo de caja, este se debe primordialmente a que por el gran crecimiento que tuvieron las empresas se decidió optar por un sistema de descentralización de los niveles decisorios pero que ha sido mal manejado durante años convirtiendo este mas en un problema de estructura de la empresa.

En efecto, el modelo descentralizado no es en si mismo de naturaleza diabólica sino que su mal manejo lleva de inmediato a encontrarse con grandes dificultades estratégicas. La falta de coordinación en los distintos niveles lleva al problema de siempre: una visión parcializada de la teoría financiera, y la obvia predeterminación de recursos e ideas, con el fin de favorecer decisiones personales sin ningún tipo de análisis total del resto de situaciones.

En este caso lo que ocurre es que cada nivel ve solo sus activos tangibles pero no los beneficios contingentes ni los activos intangibles que podría obtener la organización con sus decisiones de inversión. Esta dificultad se presenta por el uso del VPN que no abarca la flexibilidad necesaria en las decisiones de inversión. Pero esta situación puede tener como atemperante una estructura sistematizada que permita coordinar las decisiones y así abarcar una mayor cantidad de información en la decisión.

Los verdaderos gerentes deben estar dispuestos a modificar sus planes iniciales de inversión a medida que estos se van desarrollando dando una prima adicional al valor de los mismos, ya que son capaces de adaptarse fácilmente a las nuevas necesidades de su entorno, esto se logra utilizando mecanismos mas completos al actual VPN a la hora de determinar el flujo de caja de las empresas y su verdadero valor en el mercado. Las estrategias contempladas en la nueva planeación estratégica son las encargadas de ampliar el panorama en el acto deliberatorio de la alta dirección y sus diversos niveles jerárquicos encargados de la toma de dediciones acertadas.

Esto implica que el gerente debe tener una gran flexibilidad ante cualquier circunstancia o imprevisto que pueda surgir, siendo cada ves mas importante en la medida en que la velocidad con la que reciba nueva información sea larga ya que en esos periodos de incertidumbre deberá tomar las decisiones que afectaran en el transcurso del tiempo a la organización si no se toman acertadamente.

Para esto es crucial tener en cuenta el tiempo que se tiene para tomar la decisión ya que a menor tiempo utilizado para tomar la opción tendrá efectos benéficos como adelantarse a la competencia o si la competencia existente es mínima el tiempo que le es posible usar será mas largo y así cimentar la decisión. Esto dependiendo de la exclusividad de la opción que se puede tomar y el grado de competencia existente.

A partir de todo lo desarrollado surge la siguiente duda: ¿Qué debemos hacer para lograr la flexibilización deseada? Y las respuestas que se dan sobre esta son simples pinceladas sobre temas que su tratamiento profundo nos permitiría escribir mas haya de lo que pretende desarrollar este escrito donde simplemente se darán unas pinceladas como se indicó previamente.

Al querer darle respuesta a la pregunta planteada lo primero que nos pasa por la cabeza es la capacitación del personal: la obtención de un personal calificado. En efecto este punto es crucial en especial cuando lo que buscamos es la flexibilización de los modelos de análisis para la toma de decisiones.

Hay que tener presente en todo momento que la reestructuración necesaria en este aspecto es un cambio de pensamiento. Lo cual de suyo impone ciertas trabas en especial donde las personas se han acostumbrado al uso de los modelos tradicionales resistiéndose de inmediato al cambio como lo ordena la naturaleza humana básica.

resumen entidades financieras en colombia

Principales entidades que Conforman el Sistema

Financiero Colombiano

Corporaciones Financieras

Las corporaciones financieras aparecieron en Colombia a partir de 1957 a través de instituciones crediticias capaces de canalizar recursos internos y externos con el fin de apoyar el sector industrial y apoyar el desarrollo empresarial.

El decreto 336 de 1957 autorizó la creación de sociedades denominadas cor­poraciones financieras y definió su objeto social, a partir de ese momento se fueron regulando por decretos. Resoluciones y leyes, en 1993 con el decreto 663 se realizo su última regulación y esta la que define las corporaciones financieras actuales.

Operaciones con empresas

El sistema financiero pueden realizar las siguientes operaciones, entre otras:

·         Promover su creación, reorganización, fusión, transformación y expansión mediante las operaciones autorizadas por las normas legales.

·         Suscribir y adquirir acciones o bonos obligatoriamente convertibles en accio­nes, bien sean de emisión primaria o de mercado secundario.

·         Colocar mediante comisión acciones, bonos y otras obligaciones de nueva emisión.

·         Efectuar las operaciones de cambio exterior autorizadas por la ley.

·         Servir de intermediario de recursos en moneda legal o extranjera.

·         Descontar, aceptar y negociar toda clase de títulos emitidos a favor de las empresas, con plazo mayor de un año.

·         Captar ahorro mediante la emisión de certificados de depósito a término.

·         Emitir bonos de garantía general en moneda nacional.

·         Obtener crédito del Banco de la República.

·         Prestar asesorías diferentes de la vinculada celebradas por la respectiva corporación financiera con dichas empresas.

·         Otorgar préstamos a personas naturales colombianas o extrajeras domi­ciliadas en el país y a personas jurídicas nacionales para financiar.

·         Otorgar y recibir avales y garantías en moneda legal o extranjera.

·         Actuar como representante de los tenedores de bonos, salvo en los casos de las incompatibilidades.

Bancos

Los bancos son entidades autorizadas para captar depósitos de usuarios y realizar créditos a otros, esto es regulado por la ley y determina qué tipo de entidades puede ser de este tipo. Los principales tipos de bancos son: bancos comerciales, bancos de fomento y bancos hipotecarios.

A través de la historia la banca comercial ha sido la base para el desarrollo del sistema financiero, cumpliendo una tarea esencial para el ahorro, la inversión y la financiación, a favor del crecimiento personal, familiar, empresarial y comunitario de la nación.

La banca en Colombia se ha mantenido a la vanguardia de los cambios económicos del país, pasando de las medidas proteccionistas a la apertura económica, apuntando cada vez más a la globalización, aunque ahora con nuevas estrategias que van más allá de la tradicional intermediación.  

Las principales operaciones autorizadas a los bancos son:

·         Descontar y negociar pagarés, giros, letras de cambio y otros títulos de deuda.

·         Recibir depósitos en cuenta corriente, a término y de ahorros.

·         Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos.

·         Comprar y vender letras de cambio y monedas.

·         Otorgar crédito.

·         Expedir cartas de crédito.

·         Recibir bienes muebles en depósito para su custodia.

·         Tomar préstamos dentro y fuera del país.

·         Celebrar contratos de apertura de crédito.

·         Otorgar avales y garantías.

Compañías de Financiamiento Comercial

Son un intermediario financiero cuya función principal consiste en captar ahorro a término y dedicarlo a financiaciones a corto y mediano plazo para facilitar la comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing.

Las principales operaciones autorizadas son:

·         Captar ahorro a través de depósito a término.

·         Negociar títulos valores emitidos por terceros.

·         Otorgar préstamos.

·         Comprar y vender títulos representativos de obligaciones emitidos por enti­dades de derecho público de cualquier orden.

·         Colocar mediante comisión, obligaciones y acciones emitidas por terceros.

·         Otorgar financiación mediante la aceptación de letras de cambio.

·         Efectuar operaciones de compra de cartera o factoring.

·         Realizar operaciones de Leasing.

Compañías de Seguros

Son instituciones financieras especializadas en asumir riesgos de terceros mediante la expedición de pólizas de seguros, y deben estar consti­tuidas como sociedades anónimas.

En Colombia existen dos tipos de compañías de seguros: Las compañías de seguros de vida se especializan en cubrir, mediante la expedición de pólizas los riesgos de muerte, en forma individual o colectiva, accidentes personales, hospitalización y cirugía, etc. Las compañías de segu­ros generales, buscan mediante las pólizas cubrir los riesgos de robo, hurto, daños, transporte de mercancías, protección contra incendios, terremotos, lucro cesante, manejo y cumplimiento y todas aquellas actividades para las cuales se les haya autorizado a expedir pólizas.

Compañías de Financiamiento Comercial Especializadas en Leasing

El leasing es un tipo de arrendamiento financiero que permite la modernización de equipos y utilización de nuevas tecnologías, promoviendo el incremento productivo de las empresas, pactándose para el arrendatario la facultad de ejercer al final del período una opción de compra.

Clases de Leasing

·         Leasing Financiero: la compañía de Leasing entrega a una persona natural o jurídica, la tenencia de un activo productivo que ha adquirido para el efecto con el fin de utilizarlo para su uso y goce, a cambio del pago periódico de una suma de dinero durante el plazo pactado.

·         Leasing Operativo: es un contrato por el cual, una persona natural o jurídica, entrega otra, la tenencia de un bien para su uso y goce, a cambio del pago de un canon o renta periódica.

·         Leasing de importación: Es un contrato sobre equipos que están fuera del país y por ende deben de importarse. El pago del canon solo comienza cuando el bien importado se encuentra en operación.

·         Leasing Inmobiliario: el objeto del contrato de Leasing es un inmueble, el cual debe de ser destinado a producir renta.

·         Cross Border Leasing: Es un contrato en el cual la compañía de Leasing y el locatario se encuentran en países distintos y se rigen por sistemas legales diferentes.

·         Leasing Sindicado: el activo sujeto de Leasing pertenece a dos o más com­pañías de Leasing, nacionales o extranjeras.

·         Leasing Internacional: es un mecanismo que permite a las compañías, y por ende a las empresas clientes, contar con equipos y maquinarias extranjeras indispensables en los procesos de modernización.

Ventajas del Leasing

·         No exige entrega de dinero inicial por parte del cliente, pues se va cancelan­do a medida que se utiliza el bien.

·         Si las partes actúan diligentemente, puede ser un mecanismo de fácil aplica­ción. Ágil y simple de tramitar.

·         Se puede financiar el 100% del bien objeto del contrato incluyendo repues­tos y accesorios.

·         Elimina, a un costo, el riesgo de obsolescencia de los bienes financiados.

·         Es muy flexible, pues se acomoda a muchas circunstancias particulares de los usuarios.

·         Los activos no corren con ajustes por inflación para el arrendador.

Fiduciarias.

Son sociedades de servicios financieros, constituidas como sociedades anónimas, con el fin de manejar los recursos de otros, obteniendo ganancia por la intermediación.

Dentro del fideicomiso de inversión: el fondo común ordinario y los fondos comunes esenciales. En fideicomisos de administración: la fiducia en garantía, la fiducia de adminis­tración y pagos con las entidades públicas, y la fiducia de titularización sobre bienes muebles. En el fideicomiso inmobiliario: la fiducia de titularización de inmuebles o de proyectos de construcción y la tradicional fiducia inmobiliaria.

Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía

Con la Ley 100 de 1993, el sistema pensional con el cual se venía trabajando se liberalizó, se adoptó el sistema general de pensiones, integrado por dos regímenes claramente diferenciados en cuanto a su administración, fundamen­tos financieros y monto de los beneficios, entre muchos otros aspectos.

Los recursos de los fondos de pensiones se po­drán invertir en:

·         Títulos de deuda pública interna y externa emitidos o garantizados por la nación.

·         Otros títulos de deuda pública emitidos de conformidad con la Ley 80 de 1993 y el decreto 2681 de 1993, o las normas que lo modifiquen o adicionen.

·         Títulos emitidos por el Banco de la República.

·         Acciones con alta liquidez bursátil.

·         Acciones con media liquidez bursátil y sus respectivos bonos convertibles obligatoriamente en acciones.

Entre otras…

Bolsas de Valores

Son los clásicos intermediarios de capitales, pues su objeto básico consiste en poner en contacto oferentes y demandantes de títulos representativos de valores, mediante la intervención de personas autorizadas para ello, y convienen reuniones públicas el precio de los títulos, objeto de la transacción.